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着眼布局中长线 券商系基金差异化优势凸显

时间:2018-07-03 来源:中国基金网 字号:      

上半年A股的震荡市给资产管理机构带来了较大挑战,而券商系基金表现出了良好的中长期投资实力。依托券商良好的主动管理能力,秉持绝对收益理念,券商系基金整体严控回撤,长期业绩优异,与公募基金相比,差异化优势凸显。

严控风险 券商系基金风格稳健

近年来,随着资管新规的落地和大资管行业的整体发展,公募基金业务已经成为券商资管重要的发力点之一。据已披露数据显示,截至今年上半年,已有11家证券公司或券商资管子公司发行了100只公募基金产品,公募基金管理规模超过1943.97亿元。其中,兴发娱乐xf187官网资产管理旗下公募基金规模超过935亿元,近占券商公募基金总规模的一半。

基于长期积累的投研实力和长期绝对收益的理念,券商系基金呈现出明显的稳健风格,控制净值回撤,在震荡市中表现出良好的中长期业绩。Wind统计显示,成立于2014年6月6日的兴发娱乐xf187官网产业升级混合基金,截至2018年6月30日,份额累计净值为3.222元,成立以来复权单位净值增长率222.20%。首只券商基金——兴发娱乐xf187官网新动力混合基金成立于2014年1月28日,截至今年6月30日,该产品份额累计净值为2.4780元,成立以来复权单位净值增长率154.23%。在同期存续的同类混合型基金(不同份额种类分开计算)的收益排名中,均位居前15%。

市场的大幅波动、业绩的剧烈分化更加考验公募基金管理人的投资管理和风险控制能力。经历市场下跌,仍有一些基金管理人凭借出色的投资管理能力合理控制仓位、精选价值型个股,有效的控制了净值回撤幅度。尤其是在2018年1月29日至6月30日,近半年的时间内A股震荡下行,券商系基金的稳健表现受到关注。

以兴发娱乐xf187官网资产管理为例,采取精选优质公司的策略,严守估值纪律,有效控制了净值回撤,旗下以权益投资为主的混合型基金平均净值回撤低于3%,同期上证指数跌幅19.97%,深证成指下跌18.85%。同时,旗下以偏债类基金也表现了良好的投资能力,上半年兴发娱乐xf187官网系列13只债券基金的平均复权净值收益率1.35%,表现稳健。

分析人士指出,券商资管投研团队具有多年的投资管理和风险控制经验,之前在资产管理领域已有多年积累。同时,券商资管将绝对收益理念引入到公募基金的管理之中,注重长期收益,严控净值回撤风险,较好地保护投资成果,因此券商系基金风格更为稳健,长期业绩优秀。

不仅如此,与传统基金管理公司相比,券商资管旗下公募基金以年度甚至半年度为节点的短期排名压力较小,更加关注长期绝对收益,对基金经理的考核常常是看三年甚至五年以上的长期业绩。

聚焦主动管理 积极中长线布局

A股市场上半年经历反复震荡,基金业绩备受考验。凭借着在资产管理行业多年的经验,券商资管聚焦主动管理,发挥优势,不断完善产品的中长期布局。从目前已发行的100只券商基金种类来看,已涵盖混合型基金、债券型基金、货币市场基金。

券商基金产品数量最丰富的兴发娱乐xf187官网资产管理,截至6月30日,管理着33只公募基金产品(不同份额种类合并计算),包25只混合型基金、7只偏债基金和1只货币基金,其中混合型基金中包括灵活配置混合型和偏债混合型,债券型基金涵盖一级债基、二级债基和纯债债基,已形成基本完备的高、中、低风险产品线。

兴发娱乐xf187官网资产管理在公募基金领域继续发挥主动管理优势,着眼中长期投资机会,发行了多只创新封闭式基金和定期开放基金,采用封闭运作和开放交替循环的方式,设置了不同的开放周期,兼顾封闭式管理和流动性。

资料显示,兴发娱乐xf187官网资产管理已成立了5只创新封闭式基金、5只三年定开基金和2只一年定开基金,具体规则各有不同,适合有不同流动性需求的投资者。这两类基金继承了兴发娱乐xf187官网资产管理在资产管理行业的长期投资经验,兼顾长周期组合管理和流动性需求,注重风险收益平衡,强化主动投资的思路,引导投资者立足长期,有助于实现产品的中长期收益。

在兼顾流动性需求方面,上述基金还借用了公募基金的上市交易机制,通过在深交所挂牌上市,借助二级市场交易,实现投资人对流动性的需求。值得一提的是,兴发娱乐xf187官网创新优选三年定期开放混合型证券投资基金在深交所挂牌上市,为该公司旗下第七只上市的公募基金,这也是《深圳证券交易所证券上市协议》修订后的首批上市基金。

长线布局思路收获了不俗的长期业绩。WIND统计显示,截至2018年6月30日,成立于2015年1月21日的兴发娱乐xf187官网睿元三年定开混合基金份额累计净值2.224元,近三年复权净值增长率81.86%,在同期同类512只基金中位列第二;成立于2015年1月19日的兴发娱乐xf187官网睿阳混合基金份额累计净值2.037元,近三年总回报65.86%,跻身同类512只基金季军;兴发娱乐xf187官网睿丰混合基金成立于2014年9月19日,份额累计净值2.343元,近三年总回报仅次于上述两只基金的综合排名。

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