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一周点评|畅通货币传导 引入长期资金(8.6-8.12)

时间:2018-08-14 字号:      

市场综述

上周,在管理层释放货币政策边际放松信号以及第一批养老目标基金获批等消息刺激下,国内A股市场大幅反弹。

银保监会8月11日公告列举了近期畅通货币政策传导机制的相关举措,包括加大信贷投放力度、增强银行信贷投放能力、落实“无还本续贷”监管政策等。近期贷款投放明显加快。7月新增人民币贷款1.45万亿元,同比多增6237亿元。从内部结构看,对基础设施领域补短板的金融支持加大。7月新增基础设施行业贷款1724亿元,较6月多增469亿元。

备受市场期待的养老目标基金正式亮相,华夏、中欧、南方、鹏华等在内的首批14家基金公司旗下养老目标基金8月6日获批,公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。从海外市场经验来看,养老目标基金发展空间十分广阔,有望为市场带来长期活水。无论是股市还是债市,目前均具备较高的配置价值,适合定位于长期投资养老目标产品。

自上周起,7月份主要宏观经济数据陆续出炉。从六大发电集团耗煤量、粗钢产量等诸多高频监测数据来看,7月工业增加值同比增速将会加快。今年以来,工业经济持续平稳运行,规模以上工业增加值同比增速也持续稳定在6%及以上水平。市场普遍预期,7月份,工业增加值同比增速将较6月份的6%有所回升。

近期消费增速备受关注。从国家统计局数据来看,6月消费增速已较5月份回升,达到9%,7月份消费增速有望进一步提高。

上周(8月6日-8月10日)在利好消息带动下,市场有明显反弹。上证综指收于2795.31点,周涨幅2.00%;深证成指收于8813.49点,周涨幅2.46%;中小板指收于6083.43点,周涨幅2.38%;创业板指收于1511.71点,周涨幅2.03%。

沪深股市期间表现86-810日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3405.02

2.71%

上证综指

2795.31

2.00%

深证成指

8813.49

2.46%

中小板指

6083.43

2.38%

创业板指

1511.71

2.03%

板块表现

上周(8月6日-8月10日)市场从底部反弹明显。行业方面,电信、保险、房地产、能源、银行周涨幅分别为5.01%、4.88%、3.88%、3.51%、2.45%。

题材概念方面,科技相关概念涨幅凸显,云计算、可燃冰、核高基、5G、芯片国产化周涨幅分别为6.53%、6.38%、6.22%、4.55%以及4.46%。家纺、钴、海南旅游岛、生物疫苗周跌幅分别为3.01%、2.69%、0.58%以及0.45%。

每周观点

近期新兴市场国家货币出现走贬的趋势。上周五土耳其里拉暴跌约18%,本周一亚市开盘,土耳其里拉兑美元又重挫10%。但对人民币来说,中国汇率双向波动、特别是人民币汇率前一段时间下跌后,市场并没有产生新的、过度的恐慌。现在无需过于关注汇率的波动,即使有贬值的压力,也未必是坏事。

当前A股市场估值处于历史底部区域,市场配置价值已经获得部分大资金,特别是外资的认可。公开数据显示,2018年1月至7月,境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来,外资投资A股的势头也未减弱。6、7两个月,净流入A股市场的境外资金达到498亿元。不过,在外部环境不确定与内部政策微调的平衡下,短期内A股市场仍将处于震荡盘整阶段。

热点追踪

1、银保监会多措并举 畅通货币政策传导机制

银保监会11日公告列举了近期畅通货币政策传导机制的相关举措,包括加大信贷投放力度、增强银行信贷投放能力、落实“无还本续贷”监管政策等。银保监会表示,下一步,将加强统筹协调,进一步疏通金融服务实体经济的“最后一公里”。近期贷款投放明显加快。银保监会公布,7月新增人民币贷款1.45万亿元,同比多增6237亿元。从内部结构看,对基础设施领域补短板的金融支持加大。7月新增基础设施行业贷款1724亿元,较6月多增469亿元。据公开数据显示,上半年,在严监管、去杠杆背景下,信托贷款、委托贷款规模大幅缩水。比如,委托贷款减少8008亿元,同比多减1.4万亿元。

2、工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划》

工信部、发改委日前印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》。计划提出,到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强,拉动相关领域产出达到15万亿元。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖,加快补齐发展短板,释放网络提速降费红利。计划还提出,推进光纤宽带和4G网络深度覆盖,加快5G标准研究、技术试验,推进5G规模组网建设及应用示范工程;确保启动5G商用。

3、首批养老目标基金获批 长期资金入市可期

备受市场期待的养老目标基金正式亮相,华夏、中欧、南方、鹏华等在内的首批14家基金公司旗下养老目标基金8月6日获批,公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。对于养老目标基金的推出和建仓时点,外界普遍认为适逢其时,无论是股市还是债市,目前均具备较高的配置价值,非常适合定位于长期投资养老目标产品的运作。

产品动态与开放期提示

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注:产品开放期以公告为准。

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