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四条标准帮你找到好公司

时间:2018-07-12 来源:中国基金报 字号:      

“好的投资,就是把我们的资金以合适的价格,与那些具有好生意的公司捆绑在一起。”正如巴菲特所说,要实现投资的成功,就必须在市场中找到那些好公司,只有跟随公司成长,才能最大化获取超额收益。 

在巴菲特的投资生涯中,始终坚持把股票投资企业化,以企业所有者的身份精选目标公司,他认为所投公司的质量优劣会直接影响最终的投资收益。总结巴菲特的择股标准,路易斯·纳维里尔在《巴菲特的选股真经》一书中为投资者提供了四条建议。

第一,选择业务简单易理解的公司。任何一家公司,如果业务简单易于理解,那么必须主营业务突出,并且需要不断扩大主营业务带来的整体利润。这样的公司往往将主要精力用于扩展并深化主营业务,长期而言,这类公司能在主营业务上形成优势明显的“护城河”。巴菲特认为这样的公司才能在竞争中不断扩大规模,增加利润,形成永续经营。

第二,关注企业发展的持续性。“我们要寻找的生意,是在稳定行业中,具有长期持续发展潜力的公司。”市场是最好的老师,一个公司如果能保持较好的利润增长,同时对未来发展具有清晰明确的规划,那么这样的公司往往能成为市场中的佼佼者。巴菲特提醒投资者远离那些负债较高,现金流不够充裕的公司,他认为过重负债是击垮公司持续发展的头号威胁。

第三,重视对公司管理层的筛选。公司管理层在很大程度上决定了公司发展方向和未来,因此在选择公司时必须重视对管理层的关注。具体而言,巴菲特认为优秀的管理层应该保持诚信、可信赖、以公司利益优先且精明能干。只有拥有这样管理层的公司才能为公司和股东创造出非凡的收益,使投资人分享超额收益。           

最后,价格合理,留有足够的安全边际。巴菲特认为安全边际可以在三个方面帮助投资者:为企业估值时可能出现的高估提供缓冲地带;较低价格的买入将提供更高的投资回报;当企业的实际增长高于预期时,投资者会同时在经营性回报和市场性回报两个方面获得收益。他建议投资者在选择股票时优先选择内在价值低于价格的股票,通过长期持有获取稳健收益。

资本市场风云变幻,选择好的公司是投资实现长期制胜的关键。作为国内价值投资的实践者,兴发娱乐xf187官网资产管理始终严控风险,时刻重视对投资对象的严格筛选,以便宜的价格买入并长期持有,分享公司成长带来的丰厚收益,为实现客户长期财富增值而不断努力。


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